Projekt für Wirtschaftsbeurteilungen |
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Goldman Sachs gerät ins Schlingern
Dialog mit dem Alter Ego zur SEC-Klage gegen Goldman Sachs, erster Entwurf erstellt am 20.04.,
veröffentlicht am 22.04.10
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Frage vom Alter Ego von Noah denkt™ (AE): Was hält Noah denkt™ von Goldman Sachs?
Antwort von Noah denkt™ (Nd): Wir finden, dass dieses Unternehmen zu den Organisationen gehört, deren
Fähigkeiten in der Regel űberschätzt werden, und die sich nicht zuletzt deshalb auch selber viel zu toll finden. Ja,
man wird sogar sagen können, dass die Kernkompetenz von Goldman Sachs darin besteht, sich bei anderen
wichtiger zu machen, als sie wirklich sind, um dann alles daran zu setzen, diese so űberzeugten Anderen auch
ordentlich űber den Tisch zu ziehen.
AE: Dumm sind sie allerdings nicht, oder?
Nd: Nein, dumm sind sie nicht, aber zu den besten und klűgsten zählen sie eben nicht. Denn, wenn sie wirklich so
fit wären, wie sie tun, dann hätten sie sich nicht damit beschäftigt, CDOs zu verpacken und zu verkaufen, sondern
dann hätten sie, wie Paulson, Burry u.a, gegen diese CDOs gewettet, und damit dann ein richtig dickes Geld
verdienen können.
AE: Wenn es nun aber so ist, und Noah denkt™ gar nicht so beeindruckt von Goldman Sachs ist, wird man
daraus dann auch schliessen können, dass es mit einiger Gleichgűltigkeit sieht, wenn dieses Unternehmen nun
von der amerikanischen Börsenaufsicht verklagt wird?
Nd: Nein, wir haben die Sache mit grossem Interesse zur Kenntnis genommen. Denn immerhin fűhrt die Klage ja
dazu, dass die Geschäftspraktiken von Goldman Sachs nun noch mehr in den Fokus der öffentlichen Kritik
geraten, als dies bisher der Fall war. Und so steigt also die Wahrscheinlichkeit, dass sich weiterhin bestätigt, was
sich bisher schon angedeutet hat, nämlich, dass es in einem komplexen Markt, wie dem unseren, immer weniger
Rűcksichtslosigkeiten gibt, von denen diejenigen, die sie begehen, auch tatsächlich profitieren können.
AE: Nun wird man ja nicht ernsthaft behaupten können, dass Goldman im Nachhinein mehr Schaden als Gewinn
aus seinem frűheren CDO-Verhalten erwirtschaftet hat? Immerhin sind die Summen doch erheblich gewesen, die
Goldman mit dem Verkauf von CDOs erzielt hat. Da wird doch ein einzelnes Gerichtsurteil, dessen Ausgang
űberdies ja äusserst fraglich ist, wenig dran ändern können. Ausserdem macht Goldman Sachs doch gerade jetzt
erhebliche Gewinne. Schliesslich hat die Krise ja dazu gefűhrt, dass das Unternehmen einen Grossteil seiner
Mitbewerber verloren hat, und jetzt den Markt noch deutlicher dominiert, als dies zuvor der Fall gewesen ist. Wie
wird man also hier von einer Gerechtigkeit sprechen können?
Nd: Dennoch sollten wir nicht vergessen, dass es auch bei Goldman so gewesen ist, dass es nur mit Staatshilfe
hat űberleben können, dass seine Aktienkurse stark eingebrochen sind, dass Mitarbeiter entlassen wurden und
dass das Unternehmen jetzt, wie alle anderen auch, unter einer schleppenden Wirtschaftserholung zu leiden hat.
Vor allem aber hat es jetzt mit einer weltweit schlechten Presse zu kämpfen, die seine zukűnftigen Geschäfte doch
erheblich belasten wird.
AE: Ist das nicht alles Wunschdenken? Ist es nicht vielmehr so, dass Goldman zu etabliert ist, als dass der
Finanzmarkt wirklich an ihm vorbeigehen könnte? Und wird man nicht davon ausgehen műssen, dass all der
Medienaufruhr, der jetzt noch gross ist, schnell wieder vergessen sein, wenn ein neuer Skandal anderswo die
öffentliche Aufmerksamkeit beanspruchen wird?
Nd: Goldman Sachs selber scheint sich diesbezűglich nicht so sicher zu sein. Denn wie anders wird man sich
sonst die Besorgnis erklären können, die aus den Worten spricht, mit denen sich sein CEO Lloyd Blankfein (siehe
unten) an seine Mitarbeiter gewandt hat. Gerade die letzten Zeilen dieser Mitteilung deuten doch darauf hin,
dass die Verunsicherung im Unternehmen spűrbar sein muss.
AE: Dass sich der CEO direkt an seine Mitarbeiter wendet, und sie zur Konzentration aufs Wesentliche ermahnt,
ist eine Standardpraxis in amerikanischen Unternehmen. Da wird man nicht zu viel hinein interpretieren dűrfen.
Die harten Fakten jedenfalls, sprechen derzeit noch eine andere Sprache.
Nd: Mag sein, dass sich die schlechte Reputation, die Goldman derzeit auch wegen seines Gebarens im Falle der
griechischen Staatsschulden geniesst, noch nicht deutlich genug in Einkommensverlusten ausgedrűckt hat. Aber
genau dazu, davon sind wir űberzeugt, wird es in nächster Zeit kommen. Denn wer jetzt etwas auf sich hält, und
wer diesbezűglich im öffentlichen Fokus steht, der wird sich nicht ohne weiteres erlauben können, jetzt mit
Goldman Geschäfte zu machen.
AE: Nun gibt es ja, dem Himmel sei Dank, ein untrűgliches Instrument, anhand dessen man den Erfolg oder
Nichterfolg von Goldman in den nächsten Monaten und Jahren (etwa im Vergleich zur Konkurrenz) wird messen
können. Es ist dies, der Aktienkurs des Unternehmens. Warten wir also ab, welche der beiden hier geäusserten
Auffassungen sich letztlich als die bessere und treffender erweisen wird.
Nd: Genau, warten wir ab und schauen wir mal. Allerdings möchte ich hier darum bitten, dass wir den
Beobachtungszeitraum nicht zu eng fassen, sondern die nächsten Jahre im Blick haben.
AE: Sei’s drum.
Nd: Top, die Wette gilt.
--------------
Abschrift einer Hausmiteilung per Voicemail die Goldman Sachs CEO Lloyd Blankfein an seine Mitarbeiter verschickt hat. (Quelle:
CNBC, Yahoo Finance):
"This is Lloyd on Sunday in New York. Following my message to you on Friday, I wanted to update all of you and let you know that
we have been taking all appropriate steps to defend the firm and its reputation. As we prepare for the opening of markets around the
world, I want to remind all of you of the fundamental values that have served Goldman Sachs throughout our history: teamwork,
excellence, and service to our clients. The extensive media coverage on the SEC's complaint is certainly uncomfortable, but given
the anger directed at financial services, not completely surprising. Still, it is important to put the SEC's action in context. The core of
the SEC's case is the allegation that one employee misled two professional investors by failing to disclose the role of another market
participant in a transaction. Importantly, we had assumed risk in the deal and we lost money, just like the other two long investors. I
will repeat what you have heard me say many times in the past: Goldman Sachs has never condoned and would never condone
inappropriate activity by any of our people. On the contrary, we would be the first to condemn it and take immediate and appropriate
action. Our responsibility as a financial intermediary requires it and our commitment to integrity and the firm's business principles
demand it. We will continue to keep you posted with information about this matter. Tonight we will be sending you a summary that
you may share with your clients. In the meantime, be assured that our global team, including the Board of Directors and the
Management Committee, is working diligently to address the complaint with the facts. To that end, in the next few weeks, Goldman
Sachs will have the opportunity to appear before Congress and discuss our role and participation in the mortgage market more
broadly. We look forward to discussing our strong record of prudent risk management. As you return to work on Monday morning, I
ask that you maintain the level of focus on our clients that is at the heart of Goldman Sachs' success over the past 140 years. We
have faced challenges before and our people have always responded through their skills, talent and focus on our clients. We will do
that now, and in the process, re-affirm everything that defines Goldman Sachs."
Dialog mit dem Alter Ego zur SEC-Klage gegen Goldman Sachs, erster Entwurf erstellt am 20.04.,
veröffentlicht am 22.04.10
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Frage vom Alter Ego von Noah denkt™ (AE): Was hält Noah denkt™ von Goldman Sachs?
Antwort von Noah denkt™ (Nd): Wir finden, dass dieses Unternehmen zu den Organisationen gehört, deren
Fähigkeiten in der Regel űberschätzt werden, und die sich nicht zuletzt deshalb auch selber viel zu toll finden. Ja,
man wird sogar sagen können, dass die Kernkompetenz von Goldman Sachs darin besteht, sich bei anderen
wichtiger zu machen, als sie wirklich sind, um dann alles daran zu setzen, diese so űberzeugten Anderen auch
ordentlich űber den Tisch zu ziehen.
AE: Dumm sind sie allerdings nicht, oder?
Nd: Nein, dumm sind sie nicht, aber zu den besten und klűgsten zählen sie eben nicht. Denn, wenn sie wirklich so
fit wären, wie sie tun, dann hätten sie sich nicht damit beschäftigt, CDOs zu verpacken und zu verkaufen, sondern
dann hätten sie, wie Paulson, Burry u.a, gegen diese CDOs gewettet, und damit dann ein richtig dickes Geld
verdienen können.
AE: Wenn es nun aber so ist, und Noah denkt™ gar nicht so beeindruckt von Goldman Sachs ist, wird man
daraus dann auch schliessen können, dass es mit einiger Gleichgűltigkeit sieht, wenn dieses Unternehmen nun
von der amerikanischen Börsenaufsicht verklagt wird?
Nd: Nein, wir haben die Sache mit grossem Interesse zur Kenntnis genommen. Denn immerhin fűhrt die Klage ja
dazu, dass die Geschäftspraktiken von Goldman Sachs nun noch mehr in den Fokus der öffentlichen Kritik
geraten, als dies bisher der Fall war. Und so steigt also die Wahrscheinlichkeit, dass sich weiterhin bestätigt, was
sich bisher schon angedeutet hat, nämlich, dass es in einem komplexen Markt, wie dem unseren, immer weniger
Rűcksichtslosigkeiten gibt, von denen diejenigen, die sie begehen, auch tatsächlich profitieren können.
AE: Nun wird man ja nicht ernsthaft behaupten können, dass Goldman im Nachhinein mehr Schaden als Gewinn
aus seinem frűheren CDO-Verhalten erwirtschaftet hat? Immerhin sind die Summen doch erheblich gewesen, die
Goldman mit dem Verkauf von CDOs erzielt hat. Da wird doch ein einzelnes Gerichtsurteil, dessen Ausgang
űberdies ja äusserst fraglich ist, wenig dran ändern können. Ausserdem macht Goldman Sachs doch gerade jetzt
erhebliche Gewinne. Schliesslich hat die Krise ja dazu gefűhrt, dass das Unternehmen einen Grossteil seiner
Mitbewerber verloren hat, und jetzt den Markt noch deutlicher dominiert, als dies zuvor der Fall gewesen ist. Wie
wird man also hier von einer Gerechtigkeit sprechen können?
Nd: Dennoch sollten wir nicht vergessen, dass es auch bei Goldman so gewesen ist, dass es nur mit Staatshilfe
hat űberleben können, dass seine Aktienkurse stark eingebrochen sind, dass Mitarbeiter entlassen wurden und
dass das Unternehmen jetzt, wie alle anderen auch, unter einer schleppenden Wirtschaftserholung zu leiden hat.
Vor allem aber hat es jetzt mit einer weltweit schlechten Presse zu kämpfen, die seine zukűnftigen Geschäfte doch
erheblich belasten wird.
AE: Ist das nicht alles Wunschdenken? Ist es nicht vielmehr so, dass Goldman zu etabliert ist, als dass der
Finanzmarkt wirklich an ihm vorbeigehen könnte? Und wird man nicht davon ausgehen műssen, dass all der
Medienaufruhr, der jetzt noch gross ist, schnell wieder vergessen sein, wenn ein neuer Skandal anderswo die
öffentliche Aufmerksamkeit beanspruchen wird?
Nd: Goldman Sachs selber scheint sich diesbezűglich nicht so sicher zu sein. Denn wie anders wird man sich
sonst die Besorgnis erklären können, die aus den Worten spricht, mit denen sich sein CEO Lloyd Blankfein (siehe
unten) an seine Mitarbeiter gewandt hat. Gerade die letzten Zeilen dieser Mitteilung deuten doch darauf hin,
dass die Verunsicherung im Unternehmen spűrbar sein muss.
AE: Dass sich der CEO direkt an seine Mitarbeiter wendet, und sie zur Konzentration aufs Wesentliche ermahnt,
ist eine Standardpraxis in amerikanischen Unternehmen. Da wird man nicht zu viel hinein interpretieren dűrfen.
Die harten Fakten jedenfalls, sprechen derzeit noch eine andere Sprache.
Nd: Mag sein, dass sich die schlechte Reputation, die Goldman derzeit auch wegen seines Gebarens im Falle der
griechischen Staatsschulden geniesst, noch nicht deutlich genug in Einkommensverlusten ausgedrűckt hat. Aber
genau dazu, davon sind wir űberzeugt, wird es in nächster Zeit kommen. Denn wer jetzt etwas auf sich hält, und
wer diesbezűglich im öffentlichen Fokus steht, der wird sich nicht ohne weiteres erlauben können, jetzt mit
Goldman Geschäfte zu machen.
AE: Nun gibt es ja, dem Himmel sei Dank, ein untrűgliches Instrument, anhand dessen man den Erfolg oder
Nichterfolg von Goldman in den nächsten Monaten und Jahren (etwa im Vergleich zur Konkurrenz) wird messen
können. Es ist dies, der Aktienkurs des Unternehmens. Warten wir also ab, welche der beiden hier geäusserten
Auffassungen sich letztlich als die bessere und treffender erweisen wird.
Nd: Genau, warten wir ab und schauen wir mal. Allerdings möchte ich hier darum bitten, dass wir den
Beobachtungszeitraum nicht zu eng fassen, sondern die nächsten Jahre im Blick haben.
AE: Sei’s drum.
Nd: Top, die Wette gilt.
--------------
Abschrift einer Hausmiteilung per Voicemail die Goldman Sachs CEO Lloyd Blankfein an seine Mitarbeiter verschickt hat. (Quelle:
CNBC, Yahoo Finance):
"This is Lloyd on Sunday in New York. Following my message to you on Friday, I wanted to update all of you and let you know that
we have been taking all appropriate steps to defend the firm and its reputation. As we prepare for the opening of markets around the
world, I want to remind all of you of the fundamental values that have served Goldman Sachs throughout our history: teamwork,
excellence, and service to our clients. The extensive media coverage on the SEC's complaint is certainly uncomfortable, but given
the anger directed at financial services, not completely surprising. Still, it is important to put the SEC's action in context. The core of
the SEC's case is the allegation that one employee misled two professional investors by failing to disclose the role of another market
participant in a transaction. Importantly, we had assumed risk in the deal and we lost money, just like the other two long investors. I
will repeat what you have heard me say many times in the past: Goldman Sachs has never condoned and would never condone
inappropriate activity by any of our people. On the contrary, we would be the first to condemn it and take immediate and appropriate
action. Our responsibility as a financial intermediary requires it and our commitment to integrity and the firm's business principles
demand it. We will continue to keep you posted with information about this matter. Tonight we will be sending you a summary that
you may share with your clients. In the meantime, be assured that our global team, including the Board of Directors and the
Management Committee, is working diligently to address the complaint with the facts. To that end, in the next few weeks, Goldman
Sachs will have the opportunity to appear before Congress and discuss our role and participation in the mortgage market more
broadly. We look forward to discussing our strong record of prudent risk management. As you return to work on Monday morning, I
ask that you maintain the level of focus on our clients that is at the heart of Goldman Sachs' success over the past 140 years. We
have faced challenges before and our people have always responded through their skills, talent and focus on our clients. We will do
that now, and in the process, re-affirm everything that defines Goldman Sachs."
| © Landei Selbstverlag, Inh. Wilhelm Leonards, Gerolstein Erinnering: Noah denkt™ ist ein Projekt des Landei Selbstverlages (Inh. Wilhelm Leonards). Die Rechte an allen Texten und Beurteilungen, die unter der Bezeichnung Noah denkt™ veröffentlicht worden sind, sind Eigentum des Landei Selbstverlages (Inh. Wilhelm Leonards), und der Nachdruck, die Vervielfältigung und die Weiterverbreitung der hier veröffentlichen Texte oder Teilen daraus sind nur mit vorhergehender schriftlicher Genehmigung von Wilhelm Leonards erlaubt. Selbstverständlich drücken die Auffassungen, die in den Beurteilungen und Texten auf dieser Webseite enthalten sind, alleine die Ansicht des Verfassers aus. Sie entheben also niemanden von der Verantwortung, sich selbst ein eigenes Urteil zu bilden, und für die daraus folgenden Taten und Werke auch selbst gerade zustehen. Was dies konkret bedeutet, das ist im Disclaimer deutlich ausgeführt. Zur Frage möglicher Interessenkonflikte, sei hier noch darauf hingewiesen, dass weder der Verfasser, noch dessen Familie unmittelbar Aktien des beurteilten Unternehmens halten, und dass sie aktuell für dasselbe weder eine Beratungs-, noch eine Bankdienstleistung ausführen, und sich eine solche Tätigkeit auch für die Zukunft nicht recht vorstellen können. |
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